Les obligations du Trésor américain à 30 ans connaissent leur pire période depuis 2006, leur rendement se maintenant au-dessus de 5 % pendant 55 jours depuis le début de l’année. Ce rendement a atteint 5,27 % mardi, après avoir culminé à 5,34 % à la mi-août, son plus haut niveau depuis 2007 et proche de son plus haut niveau en 22 ans, selon les données de l’agence américaine Bloomberg.
Ces développements surviennent alors que les prix du pétrole brut Brent ont atteint environ 92 dollars le baril en raison de la reprise des hostilités américaines contre l’Iran, exacerbant les craintes inflationnistes.
Les rendements des obligations à long terme ont également augmenté à l’échelle mondiale, atteignant leur plus haut niveau en Allemagne depuis 2011 et établissant un nouveau record en Australie.
Selon Bloomberg, les annonces du secrétaire au Trésor, Scott Bessent, concernant le rachat d’anciennes obligations n’ont pas réussi à calmer les marchés, car elles ont été éclipsées par les prévisions d’émissions d’obligations d’entreprises d’un montant de 215 milliards de dollars en septembre pour soutenir la révolution de l’intelligence artificielle, ainsi que par le creusement du déficit budgétaire.
Dans ce contexte, John Briggs, responsable de la stratégie des taux d’intérêt chez Natix Amérique du Nord, a affirmé que ces achats ne représentaient qu’une goutte d’eau dans l’océan et que les rendements ne baisseraient pas durablement sans une réforme de la sécurité sociale, malgré ses prévisions selon lesquelles ils approchent de leur pic.
Parallèlement, Priya Misra, gestionnaire de portefeuille chez JPMorgan, a expliqué que l’offre générée par l’intelligence artificielle surpasse largement les achats de titres du Trésor.
Les marchés attendent la réunion de la Réserve fédérale des 15 et 16 septembre, anticipant une probabilité de 70 % d’un resserrement de la politique monétaire et d’une hausse des taux d’intérêt par le président Kevin Warsh afin de lutter contre l’inflation. L’attention se porte également sur les données de l’emploi d’août et les chiffres de l’inflation attendus le 11 septembre.
Gregory Faranello, responsable des opérations de trading chez Amerivite, a indiqué qu’une baisse des taux d’intérêt à long terme implique un resserrement de la politique monétaire.
À l’inverse, un rapport de Bank of America, rédigé par Megan Swiper et Eleanor Xiao, souligne que l’hésitation des investisseurs rend le marché dépendant de la demande privée, sensible aux prix, tandis que les marchés d’options anticipent une hausse des rendements aux alentours de 5,7 % d’ici le 20 novembre.
Source: Bloomberg